（原标题："最火"基金，出现萧索一幕！）

时下“最火”的中证A500指数基金，“低处理费”成为各大基金公司中枢卖点，但费率中的“荒谬点”却被漠视了。

券商中国记者发现，90%中证A500指数基金的销售服务费高于处理费。这一甘心固然在其他基金中也存在，但不管是过往也曾现时，这一高比例情况皆极为萧索。跟着中证A500指数基金的合手续销售，这一甘心悄然激发烧议。

有业内东说念主士对券商中国记者暗示，销售服务费高于处理费是否合理？基金销售主如若一次性行为，进入资本彰着低于要合手续进行的基金处理资本。但也有东说念主合计，指数基金存在彰着的限制效应，处理难度不会跟着限制加多而加多，但基金销售难度可能会跟着销售限制加多而进步。更为蹙迫的是，在基金行业抽象费率稳步着落大趋势下，销售服务费畴昔会怎么走？

大皆中证A500基金销售服务费高于处理费

销售服务费高于处理费甘心，领先出现于当下热卖的中证A500指数联系基金上。其中，10只追踪中证A500ETF的诱导基金，有9只诱导基金C份额的销售服务费定为0.2%，均高于0.15%的处理费，占比为90%。此外，在首批ETF之后刊行的10只中证A500指数基金，有9只基金C份额的销售服务费高于处理费，占比相同为90%。具体看，这9只基金C份额的处理费均为0.15%，有4只基金的销售服务费为0.25%，5只基金的销售服务费为0.2%。

其次，从2024年以来维度看，这种甘心相同存在，但占比出现彰着着落。遗弃10月31日年内建树的灵通式指数基金中，376只收取处理费的基金中有39只基金的销售服务费高于处理费，占比只须10.37%。其中有基金的销售服务费高达0.4%，比0.15%的处理费逾越一倍多。

包括2024年之前建树的指数基金在内，这一情况相同存在，但比例已松开到个位数。具体看，遗弃10月31日全阛阓1596只收驱除售服务费的指数基金中，有112只基金的销售服务费高于处理费，占比为7.02%。具体看，最高的销售服务费为0.4%，这些居品有13只，来自些许家头部大公募，以主题型ETF诱导基金为主。

朔方一家公募的阛阓总监对券商中国记者说到，不管以前也曾当今，销售服务费高于处理费甘心一直存在。从上述数据来看，这在当下火热刊行的中证A500指数基金中尤为彰着。“但各家基金公司在中证A500指数基金的宣传中，大多把低处理费或托管费算作卖点。销售服务费虽高于处理费，但基金公司很少主动说起，投资者也就很少护理到。”

但这却激发基金从业者推敲，华南一家公募的高管就对券商中国记者提议一个疑问：销售服务费高于处理费，是否合理？

销售用度与居品类型联系

用度是基金刊行、召募、来回、估值等神色而产生的资本，衔命的是“用度和服务匹配”原则。其中，销售服务费是基金销售用度的主要部分，包括为投资者提供投长途到、账户处理、来回服务等联系服务所产生的用度。上述甘心激发烧议的原因，主要在于该用度的服务资本是否高于基金的处理资本。

上述公募高管暗示，从服务内容和资蓝本说，销售服务费应该低于处理费。基金的销售服务，主如若两部分，一是基金销售，这基本是一次性行为；二是笔据基金托管机构复核后的净值终端进行同步更新。与此比较，基金处理则是一种合手续性行为，基金司理和背后的投研团队，要合手续进行行情预判、基金调仓、来回、调研等一系列“处理”责任。因此，销售服务费应低于处理费。

朔方一家中小公募的品牌总监合计，这需要具体居品具体考虑。被迫指数基金存在彰着的限制效应，即独特过程上处理难度不会跟着限制加多而加多，投资要害在于追踪复制指数的效果。但基金销售难度，可能会跟着销售限制加多而进步。比如中证A500指数基金，在国庆节前后行情大涨时已刊行过10只ETF，后续刊行的指数基金行情有所回落，难度可能会大一些。这些基金的销售服务费高于处理费，可能亦然合理的。处理费高于销售服务费，更多是在主动权利基金鸿沟。同花顺iFinD数据露馅，遗弃面前全阛阓仅有6只主动权利基金的销售服务费高于处理费，其余的基本低于或等于处理费。

上述公募高管合计，销售难度不一定随销售限制加多而进步，一是基金销售主要通过互联网渠说念完成，销售难度随销量加多更多是线下场景。基金销售服务费以一个固定的费率适用于一个或一类基金居品，就意味着基金销售的每一份额，付出的就业应该是一样的。二是通过提高销售服务费来刺激销量，与基金业高质地发展初志是不是相违反？

销售端用度着落大势所趋

本色上，上述看到的费率形式是一个过渡情况，在公募基金行业抽象费率稳步着落大趋势下，销售服务费的下调，会是基金业费率更始下一步的内容。

在上述公募高管看来，处理费的收取圭臬在于基金的处理难度，主动权利基金的处理费要高于被迫基金。从基金投资来说，基金处理是要害处所。通过精粹化处理把功绩作念出来，销量提高是水到渠成的。因此，稳步镌汰销售服务费大势所趋。“遗弃面前，指数基金处理费最低水平已降到了0.15%傍边，销售服务费的着落不错以此作为参考。”

阛阓东说念主士分析称，基金业抽象费率下调主要有三大块，辞别是处理费、来回费、销售费，触及到基金公司、托管银行、券商以录取三方渠说念互联网渠说念等。遗弃面前，基金处理费、托管费、来回佣金等方面的降费已基本到位。接下来要进行的，等于包括基金申购认购费在内的销售端的用度调遣。

“和处理费下调比较，基金销售神色费率更始给投资者带来的让利感叹会更为彰着。比如，一些基金的申购费是1.5%，但一些第三方互联网平台的申购费率却能打出一折优惠，独特于用100元买基金，申购费会从1.5元着落到0.15元。但着落费率仅是一方面，进步基金居品竞争力还需要记忆投资功绩本人。”该阛阓东说念主士分析称。

笔据同花顺iFinD数据统计，指数基金面前最高的销售服务费和处理费辞别为0.8%和1.5%，最低的辞别为0.01%和0.13%。往常股票基金方面，最高的销售服务费和处理费辞别为1%和1.5%，最低的为0.1%和0.8%。偏股羼杂基金方面，最高的销售服务费和处理费辞别为1%和1.5%，最低的为0.005%和0.6%。

责编：汪云鹏

校对：姚远